截至10月31日，醫(yī)藥上市公司三季報(bào)披露完畢，其中63%實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長。在大盤走勢尚未明朗之前，業(yè)績增長穩(wěn)定的醫(yī)藥板塊令不少資金“情有獨(dú)鐘”。

業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，考慮到年前利空政策基本出盡，還有望迎來新政刺激，四季度行業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長確定性較大，而頭頂“創(chuàng)新”光環(huán)的個(gè)股將備受青睞。

180家公司盈利頗豐

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，180家醫(yī)藥上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤275 .8億元，剔除今年新上市的8家上市公司合計(jì)凈利潤4.78億元，同比增長2.4%。

盡管從利潤規(guī)模來看，相較滬深兩市2493家上市公司實(shí)現(xiàn)凈利潤1.5萬億，醫(yī)藥上市公司約占總盤子的份額不足2%，但是總體走勢穩(wěn)定。

其中，114家上市公司實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長，占公布總數(shù)的63%，且在盈利向好的隊(duì)伍中，有44家同比增速超過30%，28家同比增速超過40%。

國家發(fā)改委日前公布的數(shù)據(jù)顯示，1-9月份醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)累計(jì)完成產(chǎn)值12957億元，同比增長20.2%。同期，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)銷率95.9%，與去年同期基本持平。

分類別看，中藥飲片增速最高，達(dá)到27.1%，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值692億元。相應(yīng)的，在上市公司中，掌握資源的如東阿阿膠 、片仔癀、 康美藥業(yè)前三季度表現(xiàn)較好，分別同比增長20 .54%、56 .25%、57.05%。

不過，并非所有細(xì)分行業(yè)龍頭都盡如人意，大型醫(yī)藥集團(tuán)上海醫(yī)藥(行情 股吧 資金流)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤15 .47億元 ， 比去年同期下滑了9.7%。

機(jī)構(gòu)“吃藥”行情升溫

受經(jīng)濟(jì)下行等影響，今年7-9月份醫(yī)藥板塊微跌2%，遠(yuǎn)低于周期性行業(yè)如運(yùn)輸物流14 .6%、鋼鐵6.3%的降幅，也好于大盤6.25%的下調(diào)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)藥生物行業(yè)三季度占基金股票投資市值比重9.71%，較二季度上升1.44個(gè)百分點(diǎn) 。遠(yuǎn)高于同期電子4%、紡織1%、木材家具0 .1%的比重，顯示出基金在宏觀經(jīng)濟(jì)放緩的大背景下，提高了防御性板塊的資產(chǎn)配置。

國泰君安分析師李秋實(shí)認(rèn)為，醫(yī)藥企業(yè)良好的三季報(bào)表現(xiàn)，支撐著目前醫(yī)藥股的估值中樞，資金在行業(yè)間比較的選擇中繼續(xù)對醫(yī)藥股情有獨(dú)鐘。

此外，由于今年發(fā)改委已經(jīng)連續(xù)2次下調(diào)過藥價(jià)，利空政策暫時(shí)處于“真空期”，據(jù)權(quán)威人士透露11月還有可能出臺生物產(chǎn)業(yè)“十二五 ”規(guī)劃等利好政策，加上長期健康增長的邏輯在未來幾年不會發(fā)生改變，一些券商代表認(rèn)為，即便是一些風(fēng)吹草動(dòng)會引起醫(yī)藥板塊的短期調(diào)整，眼下也是布局2013年的一個(gè)契機(jī)。

值得一提的是，醫(yī)藥股也并非完全是投資 “避風(fēng)港”，時(shí)不時(shí)因藥品安全問題引爆的“地雷”，還需小心警惕。

創(chuàng)新藥企依然是“香餑餑”

在醫(yī)藥企業(yè)的版圖中，機(jī)構(gòu)更加青睞那些不斷嘗試開發(fā)創(chuàng)新藥物，已擺脫降價(jià)壓力的創(chuàng)新制藥企業(yè)，或是向更為廣闊的健康消費(fèi)領(lǐng)域進(jìn)行延伸的企業(yè)，都是具有業(yè)績不斷超預(yù)期潛力的領(lǐng)域。

因?yàn)榘凑宅F(xiàn)有的政策，創(chuàng)新和首仿藥價(jià)格制定從優(yōu)，根據(jù)藥品創(chuàng)新程度，對利潤率實(shí)行差別控制。所以，不少制藥企業(yè)在一些公眾場合，都熱衷于談及自身研發(fā)投入占銷售額比例有多高。

在A 股市場上 ， 恒瑞醫(yī)藥一直被視為是自主研發(fā)新藥的標(biāo)桿企業(yè)，尤其是抗腫瘤藥物伊立替康今年4月登陸美國市場、奧沙利鉑8月獲準(zhǔn)進(jìn)入歐盟市場，通過國際化的突破鞏固了在國內(nèi)的龍頭地位。三季報(bào)顯示，公司前十大無限售條件股東中，投資機(jī)構(gòu)占據(jù)8個(gè)席位，其中基金占據(jù)4席。

另外，在A股上市了14年的復(fù)星醫(yī)藥30日正式在港交所掛牌交易，“出海”尋求更多資金后用于其項(xiàng)目研發(fā)和拓展。公司國際部副總經(jīng)理韓厲玲在接受記者采訪時(shí)稱：“在研發(fā)領(lǐng)域，目前已經(jīng)有幾個(gè)項(xiàng)目在洽談和推進(jìn)中。”

值得一提的是，對于醫(yī)藥行業(yè)的認(rèn)可，不是只有二級市場，在一級市場上也是如此。鼎晟天平基金管理合伙人劉強(qiáng) 3 1日在“2012 China Venture中國投資年會”上表示，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)是一個(gè)永遠(yuǎn)的朝陽行業(yè)，幾乎是沒有周期性，盈利比較穩(wěn)定，但真正有內(nèi)在價(jià)值的，才會獲得一個(gè)比較好的收益，也才是投資者會深挖的對象。