阿膠市場曾經(jīng)一家獨大的局面,正在發(fā)生微妙的轉變。定價“高高在上”的東阿阿膠(000423.SZ)調(diào)整后所空出的中端市場正在迅速被山東福膠以及同仁堂(600085.SH)等系列品牌所蠶食。

　　近日,同仁堂旗下具有自主定價權的阿膠塊產(chǎn)品全面提價20%,零售價格從570元/500g提至690元/500g,同時上調(diào)兩成的還有阿膠塊出廠價。而“老對手”東阿阿膠與福膠相應零售價則在825元/500g和720元/500g,相對處于高位。

　　值得注意的是,同仁堂阿膠塊今年產(chǎn)量有望超過200噸,實現(xiàn)收入過億元,其后續(xù)年產(chǎn)800噸的擴產(chǎn)項目以及福膠年產(chǎn)4000噸的重磅項目均將在2014-2015年間完成。

　　紛紛高舉“價值回歸”大旗而頻繁提價的阿膠領跑企業(yè),正在力推一波產(chǎn)能大躍進,隨之而來的市場份額角斗一觸即發(fā)。而價格差距逐步縮小的同時,產(chǎn)品間較高同質(zhì)化的因素,也將對三者競爭態(tài)勢增加更多不確定性。

　　提價能否“名正言順”?

　　2009年開始全面發(fā)力阿膠業(yè)務的同仁堂,此次大幅提價被指是在“意料之中”。

　　作為道地藥材出身、制作工藝受專利保護的中藥材延伸產(chǎn)品,近年來諸如云南白藥、阿膠、片仔癀等“明星產(chǎn)品”均進入了快速提價通道,一年內(nèi)多次易價的情況屢見不鮮,甚至出現(xiàn)了近期片仔癀提價后內(nèi)銷價遠高于外銷價的情況。

　　阿膠產(chǎn)品的主要原材料來自驢皮熬制的阿膠原漿,因而建立現(xiàn)代驢養(yǎng)殖基地以控制上游原料供應和品質(zhì)便十分重要。目前國內(nèi)驢皮資源方面,市占率第一的東阿阿膠對外宣稱國內(nèi)已有十余個養(yǎng)殖基地,占據(jù)九成以上的驢皮資源供應,并將持續(xù)推進這一塊的投入。而跟隨其后的同仁堂等企業(yè)驢皮資源相對較少,承接的原材料壓力更為嚴酷,整體市場供需仍存在不小的缺口。

　　然而,近期東阿阿膠驢養(yǎng)殖基地被爆“存在水分”,養(yǎng)殖難度和投資額壓力被企業(yè)粉飾。在此背景下,原本“名正言順”的漲價壓力究竟是否有企業(yè)所宣稱的“難以承受”,必須向下游轉嫁也被打上了大大的問號。

　　一位接近同仁堂的業(yè)內(nèi)人士向記者表示,相比東阿阿膠的連番漲價,同仁堂此次的提價還算比較合理,畢竟其養(yǎng)殖基地更少使其難降成本。加之本身售價有所低估,在維持現(xiàn)有品質(zhì)的前提下,預計市場的反應不會過分激烈。“此后其多個重量級產(chǎn)品還會跟進漲價。”

　　中華中醫(yī)學會膏方分會主任委員周端則向記者表示:“目前阿膠的市場需求穩(wěn)中有升,而本身國內(nèi)阿膠行業(yè)的現(xiàn)狀還是比較雜亂,大型企業(yè)憑借品牌文化和工藝背景,享有定價相對較高的優(yōu)勢還是被市場接受的。然而,這并不意味著可以無限度的自由提價,否則長期來看將對企業(yè)本身的經(jīng)營造成損傷。”

　　東阿阿膠就是一個典型的例子。由于其阿膠產(chǎn)品本身品牌高端化定位的轉型,以及近兩年阿膠系列產(chǎn)品超過70%-75%的高毛利率誘惑,東阿阿膠自2010年起兩年內(nèi)連續(xù)六度漲價。一躍成為保健品中“奢侈品”的東阿阿膠遭遇市場反彈,銷售多個季度低迷不振。今年半年報數(shù)據(jù)顯示,公司扣除非經(jīng)常損益的凈利潤同比下降0.17%.

　　同質(zhì)化尷尬

　　盡管國內(nèi)目前這三大阿膠生產(chǎn)企業(yè)價格定位有所差距,似乎有著各自為陣的趨勢,但前述業(yè)內(nèi)人士表示,東阿阿膠本身經(jīng)過多次的提價,要再度大幅提價的壓力將比以前大很多,如若同仁堂這樣以“市場挑戰(zhàn)者”身份進一步在產(chǎn)能和品質(zhì)上提升,價格趨同將是可以預見的。“畢竟較這三家體量而言,更小的跟進企業(yè)還有不少。屆時,這些現(xiàn)階段分食東阿阿膠以外中端市場的企業(yè),將對其全面圍剿蠶食。”

　　據(jù)國泰君安證券相關研報顯示:“繼同仁堂今年7月核心產(chǎn)品安宮提價70%后,公司啟動了瑰寶產(chǎn)品價值再造歷程。公司后續(xù)還將不斷開發(fā)阿膠粉、阿膠漿等衍生產(chǎn)品,打造同仁堂阿膠的產(chǎn)業(yè)群。”而這一產(chǎn)業(yè)形態(tài)正與東阿阿膠十分相似。

　　此前,北京同仁堂科技公司新產(chǎn)品分公司經(jīng)理洪世光在接受媒體采訪時曾表示,去年東阿阿膠、福膠以及同仁堂旗下阿膠業(yè)務共計有約15億銷售額,今年這個數(shù)字起碼將漲至二三十億了,三家領軍企業(yè)一共占據(jù)超過一半以上的市場份額。