粵藥品招標降價嚇癱醫(yī)藥股申萬 5公司不受影響
核心提示:昨日(5月20日)A股市場一片紅火,但醫(yī)藥板塊卻出現了罕見斷崖式下挫,最終位居板塊跌幅之首,業(yè)內人士普遍認為,醫(yī)藥股大跌與廣東基藥招標恐重現“安徽模式”密切相關。
昨日(5月20日)A股市場一片紅火,但醫(yī)藥板塊卻出現了罕見斷崖式下挫,最終位居板塊跌幅之首,業(yè)內人士普遍認為,醫(yī)藥股大跌與廣東基藥招標恐重現“安徽模式”密切相關。
《每日經濟新聞》記者注意到,5月17日廣東醫(yī)藥采購平臺公開發(fā)布關于征求廣東藥品交易相關規(guī)則(征求意見稿)修訂意見(以下簡稱意見稿)的通知,在質量層次、綜合評分、交易方式等方面都有較大變化,市場普遍認為,該政策恐引發(fā)新一輪藥品大幅降價。2010年,“安徽模式”的“唯低價論”曾使醫(yī)藥板塊整整走低了一年半之久,而此新一輪基藥降價是否會再度全面沖擊醫(yī)藥板塊?
“唯低價論”卷土重來?
5月17日,意見稿的修訂意見,此次征求意見稿對非基本藥物、基本藥物、藥品采購與配送、交易結算等內容進行了全面規(guī)定,擬通過網上競價、量價掛鉤等措施切實降低藥品虛高價格,并要求相關單位于2013年5月24日前遞交修改意見。
業(yè)內人士認為,此次廣東基藥招標有幾大特點:一是非基藥招標分5個質量層次,獨家品種享有優(yōu)勢,但按月匯總競價方式實行具有難度;二是生產企業(yè)的藥品可以選擇報名參加基本藥物或非基本藥物交易,如選擇參加基本藥物交易將視為普通GMP層次品種。也就是說,廣東基藥招標將明確 “不分質量層次”,且招標規(guī)則延續(xù)“雙信封”評審制度,經濟技術標只占10%權重,非獨家的單獨定價品種在基藥中不再享有優(yōu)勢。
在該藥品交易規(guī)則發(fā)布后,包括國泰君安、興業(yè)證券、中投證券等券商紛紛對該事件進行點評,普遍意見并不樂觀。興業(yè)證券認為,意見稿總體偏負面,由于綜合評分中商務標分值達到90分,經濟技術標分值只有10分,而且技術指標設置過于簡單,若得到執(zhí)行,則大概率會導致最低價中標的惡性競爭,該券商表示,這與業(yè)界此前推測的基藥招標更注重產品質量的看法存在一定出入,該意見稿后續(xù)是否有修訂和變化仍有待觀察。中投證券也認為,整體來看意見稿對醫(yī)藥板塊影響偏負面,但這一規(guī)則在實施上仍然存在較大的障礙,未來能否順利推進還需要觀察。
研究員:或致低價惡性競爭
中投顧問醫(yī)藥行業(yè)研究員郭凡禮對《每日經濟新聞》記者表示,以往每次相關政策招標企業(yè)都會獲得投資者的熱捧。此次廣東藥品招標方案出臺后,情況卻相反。“廣東方案整體略顯負面:首先,大大壓縮了藥企的利潤空間,競爭加劇。其次,技術指標只占10%,這樣會導致最低價中標的惡性競爭,不利于基藥行業(yè)的整體發(fā)展。”
他進一步分析稱,相比之下,國內藥企競爭壓力超過外資藥企,外資企業(yè)有望憑借原研優(yōu)勢避開國內競爭。國內藥企中以化學制劑類受影響最大,獨家品種多的中藥企業(yè)、以出口為主的原料藥企業(yè)、麻醉鎮(zhèn)痛藥企和醫(yī)療器械廠家受政策影響較小。
郭凡禮還強調,根據以往經驗,本土藥企往往能憑借區(qū)域優(yōu)勢得標。然而在今年政策下,即使得標公司利潤率也會大幅下降。
昨日下午,記者致電信立泰董秘楊健鋒,其表示“暫時無法判斷廣東方案對公司的影響”后,便匆匆掛斷電話。有機構研報指出,信立泰在基藥招標方面面臨河南帥客的競爭,公司唯一的解決方式就是進入非基藥GMP招標。
申萬:對5上市公司影響為零
某不愿具名的私募人士表示,此前安徽的“唯低價論”大面積鋪開,引發(fā)基藥的一次降價風暴,對整個醫(yī)藥制造業(yè)造成了長時間的影響,也直接導致了醫(yī)藥股大幅調整了一年以上,估值大幅下降。這次廣東藥品交易規(guī)則的這份修訂稿目前來看就是安徽模式的翻版,并不符合之前“十二五”規(guī)劃中強調的注重藥品質量的方案,如果此次基藥招標仍按這種模式全國大面積鋪開,對整個醫(yī)藥板塊的影響應該是很大的,因此引發(fā)了整個市場的恐慌。
德傳醫(yī)療基金姜廣策對《每日經濟新聞》記者表示,基藥不分質量層次這一條爭議很大,后面應該會有博弈和修正,這種延續(xù)安徽唯低價是取的思路已經被證明是行不通的。從目前情況看,對非獨家基藥肯定有較為明顯的影響,而獨家特別是單獨定價品種反而受益。記者同時注意到,昨日姜廣策在微博上還提出質疑:”這種延續(xù)安徽唯低價是取的思路已經被證明是行不通的,莫非又要逼出下一個毒膠囊和蘋果皮?”江蘇某大型藥企一位中層管理人員告訴記者,價格高了,國家醫(yī)保、新農合承受不了;價格低了,大企業(yè)沒興趣做,小企業(yè)則會不顧質量爭取中標,易致惡性競爭。
記者同時注意到,申萬特別指出,云南白藥、天士力、東阿阿膠、以嶺藥業(yè)以獨家品種為主,意見稿若執(zhí)行,對上市公司影響基本為零;人福醫(yī)藥旗下麻醉藥品都是管制產品,不受此次方案限制,因此影響也基本為零。
責任編輯:醫(yī)藥零距離
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