掘金8萬億大健康產(chǎn)業(yè) 聚焦高端醫(yī)療器械
上證報資訊最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年以來,A股公司陸續(xù)披露了131起醫(yī)藥醫(yī)療并購或投資的公告,與文化產(chǎn)業(yè)成為A股最熱板塊。在此背景下,PE精英與實業(yè)家在日前舉辦的第四屆中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資與并購大會上,縱論了8萬億元大健康產(chǎn)業(yè)“蛋糕”哪部分“最好吃”。從討論結(jié)果看,高端醫(yī)療器械、??七B鎖醫(yī)院及移動醫(yī)療三大領(lǐng)域最受青睞。
高端器械國產(chǎn)化存商機
據(jù)上證報資訊統(tǒng)計,截至6月20日,今年披露的131起醫(yī)藥板塊投資事項中,涉及醫(yī)療保健設(shè)備的共39起,最新案例是北大醫(yī)藥擬斥資14億收購一體醫(yī)療100%股權(quán)。另據(jù)清科數(shù)據(jù)顯示,2013年VC/PE共投資了210家醫(yī)療健康企業(yè),創(chuàng)2008年以來新高。
為何醫(yī)療器械領(lǐng)域突然走俏?上證報記者采訪獲悉,目前全國醫(yī)療器械制造商逾萬家,遠(yuǎn)超制藥廠,但該行業(yè)相對散亂,低端市場基本是國產(chǎn),中端國產(chǎn)和進(jìn)口對半分,高端市場大部分被洋品牌占據(jù)。有業(yè)界資深人士認(rèn)為,如此市場格局蘊藏著并購及投資大機會。
曾一手打造了九鼎投資醫(yī)藥基金輝煌戰(zhàn)績的禹勃,這次以中融康健資本董事長身份亮相并購大會,他表示,與藥品相比較,他更看重醫(yī)療器械行業(yè)的機會。因為醫(yī)療器械比較復(fù)雜,CT也好,核磁也好,是一個系統(tǒng)工程,國外的GE、飛利浦和西門子在每個領(lǐng)域都有各自專利,很難有任何一家公司把整個CT從頭到尾都申請了專利,這就給中國企業(yè)提供了很大的機會。
“未來十年之內(nèi),中國的家用醫(yī)療器械市場會超越美國,成為全球最大的市場,甚至這個時間點還能提前幾年。”北京康復(fù)之家醫(yī)療器械連鎖經(jīng)營有限公司董事長柏煜樂觀預(yù)計,他還認(rèn)為該領(lǐng)域的并購也將風(fēng)生水起,“未來幾年會出現(xiàn)多起‘蛇吞象’式的并購,比如,國內(nèi)家用醫(yī)療器械生產(chǎn)商并購某跨國公司的中國業(yè)務(wù),或者某診斷業(yè)務(wù)。”
從事高端耗材類醫(yī)療器械的博邁科技董事長李斌表示,高端醫(yī)療器械前景廣闊,在國家鼓勵高端醫(yī)療器械發(fā)展的背景下,只要國產(chǎn)技術(shù)站得住腳,有代替進(jìn)口的實力,政策層面自然會大力扶持國產(chǎn)產(chǎn)品。
投資??七B鎖有門道
除了高端醫(yī)療器械,PE機構(gòu)還看好??七B鎖醫(yī)療服務(wù)企業(yè)。不過這里面的投資需要“去粗存精”。
IDG資本合伙人余征坤認(rèn)為,醫(yī)療服務(wù)可以分兩個領(lǐng)域:一類偏重于服務(wù)為主(如體檢、坐月子服務(wù)),這是非治療機構(gòu);一類是醫(yī)療機構(gòu)(如婦產(chǎn)科醫(yī)院)。他指出,在治療性領(lǐng)域的一個重要經(jīng)驗教訓(xùn)是,只能投那些??七B鎖,綜合醫(yī)院一般不去碰。因為在某個專科里比較容易聘請到領(lǐng)軍醫(yī)生和主任加盟,且可以逐步培養(yǎng)專科醫(yī)師團(tuán)隊和梯隊,而大而粗的綜合醫(yī)院很難駕馭。另外,最好投資那些偏服務(wù)的??七B鎖機構(gòu)。因為類似胸外科(心臟手術(shù))和腦外科(開顱手術(shù))這種手術(shù)難度大的專科非常難復(fù)制,不宜以連鎖方式大規(guī)模發(fā)展。
余征坤稱,IDG在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域就注重上述兩點。現(xiàn)在該PE在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域投了三家,分別是做健康體檢、美容整形以及做婦產(chǎn)的企業(yè)。
資料顯示,IDG耕耘醫(yī)療領(lǐng)域已有十年,共投了20多家公司,其中6家在國內(nèi)外資本市場實現(xiàn)了IPO。
短線不宜投移動醫(yī)療
與醫(yī)療器械、??七B鎖相比,移動醫(yī)療看起來更性感也更具想象空間。不過,PE機構(gòu)認(rèn)為這是長線投資,非短線所能斬獲。
在上述醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資與并購大會上,清科集團(tuán)創(chuàng)始人倪正東稱,移動醫(yī)療將成為未來3-5年最熱門的投資領(lǐng)域之一。“現(xiàn)在整個投資界最關(guān)心的兩大行業(yè),一是移動互聯(lián)網(wǎng),一是醫(yī)療健康,這兩個最熱門行業(yè)的交集,就是移動醫(yī)療,所以說未來三五年,移動醫(yī)療會有巨大的機會。”倪正東如此推測。
然而,IDG合伙人余征坤則審慎樂觀,他認(rèn)為移動醫(yī)療領(lǐng)域短期沒機會,長期是大機會。余征坤介紹稱,IDG投資了A股市場上正宗的移動醫(yī)療公司九安醫(yī)療。“目前看九安醫(yī)療此類公司,其投入非常大,所以短期你看不到收益的,這是以娛樂為主的。還有一類是以治療為主,主要是糖尿病和高血壓等慢病的管理,美國這個模式已經(jīng)成立了。德康醫(yī)療在美國上市了,雖然現(xiàn)在不盈利,但是從收入增長的情況來看非???,這一塊在美國有非常成熟的模式。”余征坤認(rèn)為,如果想著三年投完就能賺錢退出,這肯定不行。
責(zé)任編輯:露兒
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