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復(fù)星國(guó)際與復(fù)星醫(yī)藥董事會(huì)宣布,控股子公司SISRAM MEDICAL LTD(以下簡(jiǎn)稱Sisram),已于9月5日就分拆并于香港聯(lián)交所主板上市刊發(fā)招股章程。

根據(jù)招股章程,Sisram擬發(fā)行1.1億股(假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使),其中90%為國(guó)際發(fā)售,10%為香港發(fā)售,另有15%超額配股權(quán)。每股發(fā)行價(jià)8.88港元~12.35港元,預(yù)期將在9月19日上市,市值將約在39億港元到51億港元之間。

有業(yè)內(nèi)專家對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,國(guó)內(nèi)高端醫(yī)美器械品牌較少,復(fù)星醫(yī)藥當(dāng)初收購(gòu)Alma Lasers(Sisram的主要資產(chǎn))以及如今選擇拆分上市都是很正確的選擇。

預(yù)期9月19日上市

Sisram為復(fù)星醫(yī)藥在以色列的子公司,是“全球領(lǐng)先的能量源醫(yī)療美容器械供應(yīng)商”,其最主要的資產(chǎn)為旗下子公司Alma Lasers(飛頓)。飛頓的產(chǎn)品線包括產(chǎn)后修復(fù)、抗衰老、脫毛、皮膚治療、色素治療5大領(lǐng)域,于2013年被Sisram收購(gòu)。根據(jù)Medical Insight的報(bào)告,Sisram目前已是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上最大的能量源醫(yī)療美容器械供應(yīng)商。

復(fù)星醫(yī)藥2016年7月15日披露,建議Sisram股份發(fā)售規(guī)模不少于經(jīng)擴(kuò)大總股本的25%,其中包括由Sisram發(fā)行的新股份及可能由現(xiàn)有股東出售的股份,建議上市后,Sisram繼續(xù)為復(fù)星醫(yī)藥附屬公司。

根據(jù)招股章程,Sisram預(yù)期將在9月19日上市。其全球發(fā)售的規(guī)模將為約9.768億港元至約13.585億港元(假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使),及約11.233億港元至約15.623億港元(假設(shè)超額配股權(quán)獲悉數(shù)行使);

發(fā)行后,Sisram的市值將為約39.07億港元至約49.86億港元(假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使),及約40.537億港元至約51.9億港元(假設(shè)超額配股權(quán)獲悉數(shù)行使)。而復(fù)星醫(yī)藥將持有約51.05%的Sisram股份(假設(shè)為最低發(fā)售價(jià)及超額配股權(quán)獲悉數(shù)行使)。

Sisram2014年、2015年及2016年12月31日止年度,其總收益分別為1.013億美元、1.104億美元及1.182億美元,年內(nèi)溢利分別為670萬(wàn)美元、860萬(wàn)美元及850萬(wàn)美元,其主要產(chǎn)品包括無(wú)創(chuàng)醫(yī)療美容、微創(chuàng)醫(yī)療美容、服務(wù)及其他。

截至2016年12月31日,中國(guó)分銷(xiāo)商為Sisram最大的客戶及分銷(xiāo)商,占2016年總收益20%以上。最近三年來(lái)自中國(guó)分銷(xiāo)商的收益占比為19.8%、23.4%及21.8%。

復(fù)星醫(yī)藥同時(shí)在公告中提醒:概不保證建議分拆及上市將會(huì)進(jìn)行。

高端醫(yī)美器械市場(chǎng)可期

實(shí)際上,此前復(fù)星醫(yī)藥就提出,計(jì)劃在2018年前完成Sisram獨(dú)立上市。

對(duì)于分拆Sisram上市,復(fù)星醫(yī)藥方面此前曾對(duì)媒體表示,主要目的是為“為旗下產(chǎn)業(yè)鏈完整且運(yùn)營(yíng)良好的子公司提供資金保障;募集資金主要用于技術(shù)研究及新產(chǎn)品開(kāi)發(fā),市場(chǎng)擴(kuò)張及品牌推廣等。”

9月5日,第三方醫(yī)藥服務(wù)體系麥斯康萊創(chuàng)始人史立臣,向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,復(fù)星醫(yī)藥在高端醫(yī)美器械上做的很成功,幾年前收購(gòu)飛頓就是非常正確的選擇,在港上市后其品牌曝光率增大,會(huì)對(duì)后期業(yè)務(wù)拓展有利。

同時(shí)目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)比較亂,國(guó)內(nèi)有實(shí)力生產(chǎn)高端醫(yī)美器械的公司很少,大部分產(chǎn)品來(lái)自進(jìn)口,因此,飛頓產(chǎn)品目前在國(guó)內(nèi)做起來(lái)也是相對(duì)容易。

史立臣同時(shí)表示,近幾年國(guó)內(nèi)醫(yī)美市場(chǎng)放量很快。國(guó)際美容整形外科協(xié)會(huì)發(fā)布報(bào)告稱,中國(guó)2015年平均每千人醫(yī)美療程約1.5次,遠(yuǎn)低于美國(guó)12次、韓國(guó)20次,潛力巨大。

2015年醫(yī)美產(chǎn)值突破5000億元后,預(yù)期中國(guó)醫(yī)美產(chǎn)值將以15.5%年復(fù)合增長(zhǎng),2018年將達(dá)到8000億元。Medical Insight報(bào)告稱,全球能量源醫(yī)療美容器械市場(chǎng)直銷(xiāo)收益將由2016年的約27億美元增至2021年的44億美元,年復(fù)合增長(zhǎng)率10.4%。