《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪   史立臣

魚(yú)躍醫(yī)療11月16日公告稱，擬以8.6億元收購(gòu)上海中優(yōu)醫(yī)藥高科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱中優(yōu)醫(yī)藥）61.6225%的股份。本次交易完成后，中優(yōu)醫(yī)藥將成為魚(yú)躍醫(yī)療控股子公司。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中優(yōu)醫(yī)藥主營(yíng)醫(yī)用清潔消毒、工業(yè)清洗消毒及個(gè)人護(hù)理類(lèi)，為國(guó)內(nèi)消毒領(lǐng)域龍頭企業(yè)。而魚(yú)躍醫(yī)療則對(duì)此表示，此項(xiàng)收購(gòu)將保障其在臨床耗材上的迅速擴(kuò)張。

標(biāo)的溢價(jià)率超400%

據(jù)公告披露，魚(yú)躍醫(yī)療擬以8.6億元從卞雪蓮、銀領(lǐng)資管、中優(yōu)綠色、中優(yōu)健康、聯(lián)康創(chuàng)投、亦康環(huán)境、抱樸安第斯、樸遠(yuǎn)優(yōu)詩(shī)美地和盛屯礦業(yè)手中收購(gòu)中優(yōu)醫(yī)藥61.6225%的股份，交易對(duì)價(jià)將以現(xiàn)金形式支付，交易完成后，標(biāo)的公司將成為魚(yú)躍醫(yī)療控股子公司。

據(jù)了解，中優(yōu)醫(yī)藥1988年由第二軍醫(yī)大學(xué)創(chuàng)建，后改制為民營(yíng)企業(yè)，1998年成為消毒行業(yè)第一家高新技術(shù)企業(yè)，是一家專(zhuān)業(yè)從事醫(yī)用清潔消毒、工業(yè)清洗消毒及個(gè)人護(hù)理類(lèi)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售企業(yè)，是中國(guó)院內(nèi)傳染病防控與感染控制細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，特別是在手部和皮膚消毒領(lǐng)域。

公告顯示，中優(yōu)醫(yī)藥2014年、2015年及2016年1~4月的營(yíng)業(yè)收入分別為2.5億元、2.8億元以及1.01億元；凈利潤(rùn)分別為2607萬(wàn)元、5098萬(wàn)元及2329萬(wàn)元，其營(yíng)收主要來(lái)源于手部與皮膚消毒產(chǎn)品、器械與物表消毒產(chǎn)品、消毒配套器材與系統(tǒng)的銷(xiāo)售收入，其中手部與皮膚消毒產(chǎn)品占營(yíng)業(yè)收入75%左右。

值得注意的是，經(jīng)收益法評(píng)估，截至2016年4月30日，中優(yōu)醫(yī)藥的股東全部權(quán)益在持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下的評(píng)估價(jià)值為14億元，增值11.3億元，增值率422.32%，其66.6225%股權(quán)的評(píng)估值為8.63億元。

值得一提的是，在交易前，卞雪蓮直接持有中優(yōu)健康95.00%的股權(quán)，持有中優(yōu)綠色99.00%的出資，持有亦康環(huán)境100%的股權(quán)，系中優(yōu)醫(yī)藥的實(shí)際控制人。

記者注意到，卞雪蓮此前以其持有的中優(yōu)醫(yī)藥2000萬(wàn)股股份向上海國(guó)藥、上海圣眾提供股份質(zhì)押擔(dān)保；以其持有的中優(yōu)醫(yī)藥800萬(wàn)股股份向江蘇毅達(dá)提供股份質(zhì)押擔(dān)保，卞雪蓮則承諾自第一期轉(zhuǎn)讓款支付日起5個(gè)工作日內(nèi)，應(yīng)促成其所持標(biāo)的公司2800萬(wàn)股股份上的質(zhì)押得到解除。

意在擴(kuò)張臨床耗材

魚(yú)躍醫(yī)療最新財(cái)報(bào)顯示，今年第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.7億元，凈利潤(rùn)1億元，2016年截至第三季度營(yíng)業(yè)收入為20億元，同比增長(zhǎng)22.41%，凈利潤(rùn)4.32億元，同比增長(zhǎng)30.11%。根據(jù)其2015年年報(bào)顯示，其家用醫(yī)療產(chǎn)品占營(yíng)收達(dá)到45.06%，醫(yī)用臨床占18.95%。

魚(yú)躍醫(yī)療表示，在收購(gòu)中優(yōu)醫(yī)藥控股權(quán)后，能不斷豐富上市公司在醫(yī)院臨床領(lǐng)域的產(chǎn)品品類(lèi)，契合上市公司戰(zhàn)略，有利于不斷加強(qiáng)上市公司在醫(yī)院臨床的學(xué)術(shù)積淀和品牌認(rèn)可度，實(shí)現(xiàn)上市公司各部門(mén)醫(yī)療臨床資源的共享和促進(jìn)，保障上市公司在臨床耗材領(lǐng)域的迅速擴(kuò)張。

興業(yè)證券分析師11月16日所發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，完成中優(yōu)醫(yī)藥的收購(gòu)將進(jìn)一步提升魚(yú)躍醫(yī)療在手術(shù)器械板塊的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)協(xié)同開(kāi)拓市場(chǎng)，極大豐富上市公司在美好生活板塊的業(yè)務(wù)。

但北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢中心負(fù)責(zé)人、醫(yī)藥戰(zhàn)略規(guī)劃專(zhuān)家史立臣11月16日對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，醫(yī)用消毒市場(chǎng)不小，但若是想通過(guò)手術(shù)器械與醫(yī)用消毒相結(jié)合，甚至是外包，首先要看政策上能否允許，其次是醫(yī)院本身有專(zhuān)人負(fù)責(zé)相關(guān)事務(wù)，不一定愿意再花錢(qián)。而在家庭消毒上，盡管市場(chǎng)不小，但多為區(qū)域性的，且受到價(jià)格因素的限制，但器械耗材尤其是一次性耗材的市場(chǎng)較大。

北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢中心匯集了眾多醫(yī)藥、醫(yī)療和健康行業(yè)內(nèi)的專(zhuān)家和實(shí)戰(zhàn)人士，創(chuàng)始人史立臣領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)為醫(yī)藥、醫(yī)療和健康企業(yè)提供戰(zhàn)略規(guī)劃、轉(zhuǎn)型升級(jí)戰(zhàn)略、營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略、新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)體系建設(shè)、產(chǎn)品戰(zhàn)略、產(chǎn)品策劃、集團(tuán)管控、人力資源、薪酬績(jī)效、并購(gòu)重組、投融資支持、盡職調(diào)查等全方位的專(zhuān)業(yè)管理咨詢服務(wù)。

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